德路里:安裝脫硫塔或使船東受益

2019年06月11日 16時 Drewry德路里

圖源:sunsungs


從國際海事組織宣布實施IMO2020限硫令之日起,船東們就一直在評估安裝脫硫塔的利弊。

困擾船東們的兩個主要問題是:

•符合規定的燃油(VLSFO/MGO)與較高硫燃油(HSFO)之間的價格溢價是否能夠及時收回安裝脫硫塔的成本?對于脫硫塔的投資是否具有合理性?

•隨著大多數現有船用燃油需求向VLSFO/MGO 轉變,燃油供應商是否會繼續生產HSFO供安裝脫硫塔的船舶使用?

國際能源機構(IEA)的最新預測緩解了船東對高硫燃料油供應的擔憂。盡管IMO 2020實施后,一部分現有HSFO需求轉向VLSFO/MGO 將成事實,但HSFO的強勁需求仍足以吸引主要港口的燃油供應商繼續提供HSFO。

根據IEA的預測:到2020年,HSFO的需求將從2019年的350萬桶/天下降到140萬桶/天。隨著VLSFO(含硫量3.5%)供應改善,HSFO的需求到2022年將下降到110萬桶/天。在2022 - 2024年,由于安裝脫硫塔船舶的需求支撐,HSFO的需求仍有110萬桶/天。該機構預計,2024年底將有超過5000多艘船舶安裝脫硫塔。


 

船用燃油需求(百萬桶天)



 

目前,全球船隊約11%船舶(以總噸計算)已經安裝了脫硫塔或正在進行改造。同時,現有訂單三分之一的船舶將安裝脫硫塔。由于大型船舶(尤其是油輪和散貨船)的燃油消耗量較大,其在安裝脫硫塔的船舶(包括待改造的船舶)中所占比例較高。其中VLCC型和Suezmax型油輪的份額超過20%,Capesize型散貨船的份額超過15%,因此在這些大型散貨船靠泊的港口,燃油供應商將繼續供應HSFO。

盡管LSFO較HSFO之間的溢價仍具有較高的不確定性,但預計未來兩年VLSFO/MGO供應緊張所產生的溢價將高于安裝脫硫塔的成本。
 

船用燃油價格(鹿特丹)(美元每噸)




 

我們預計,2020年LSFO較HSFO的平均價格溢價在每噸240美元左右,一旦LSFO供應得到改善,溢價將逐漸回落至每噸80美元(2023年)。由于VLSFO/MGO的價格溢價兩年之后將大幅收窄,脫硫塔安裝業務也將在未來幾年沉寂。

安裝脫硫塔船舶年均節省燃料費用(百萬美元)




 

基于Drewry對燃油價格的預測,2020年,一艘安裝了脫硫塔的非節能環保型VLCC型油輪比未安裝脫硫塔的同類型船舶每天收益高12,500美元。到2023年,該金額將降至每天4,000美元左右,收益仍將高于未安裝脫硫塔的同類型船舶。另外,2023年后,安裝脫硫塔的非節能環保型船舶在燃油費用上仍能與現代節能環保型船舶(燃油效率提高約15%)競爭。
 


圖6:模型假設



 


文章及圖表來源:Drewry德路里

北京pk10开奖号码
欧美av迅雷下载 石家庄酒店小姐价格 甘肃快三 山西今天十一选五 宁夏昊天麻将作弊器下载 18选7开奖走势图 篮球比分雷速1037篮球比分雷速 幸运飞艇 南粤36选7开奖结果今晚 市来美保走廊捂奶动图 竞彩足球比分 罗曼诺夫财富 小牛为什么改名独行侠 内蒙麻将下载安装 贵州十一选五遗漏 500竞彩比分直播网